尊龙凯时官方网站ღ◈◈ღ！检测标准ღ◈◈ღ，工业检测ღ◈◈ღ，经过几十年的发展ღ◈◈ღ，PCB行业已成为全球性行业ღ◈◈ღ，但近几年总产能呈现低速发展趋势ღ◈◈ღ。中商产业研究院数据显示ღ◈◈ღ，2016年全球PCB市场产值达到542亿美元ღ◈◈ღ，虽相比2015年的市场产值下降2%ღ◈◈ღ，但仍是电子元件细分产业中比重最大的产业ღ◈◈ღ。未来在全球电子信息产业持续发展的带动下ღ◈◈ღ，全球PCB市场有望维持2%左右增速ღ◈◈ღ。

　　产业东移大趋势ღ◈◈ღ，大陆一枝独秀ღ◈◈ღ。PCB产业重心不断向亚洲地区转移ღ◈◈ღ，而亚洲地区产能又进一步向大陆转移ღ◈◈ღ，形成了新的产业格局ღ◈◈ღ。在2000年以前ღ◈◈ღ，全球PCB产值70%分布在欧洲ღ◈◈ღ、美洲（主要是北美）ღ◈◈ღ、日本等三个地区ღ◈◈ღ。而随着产能转移的不断进行ღ◈◈ღ，现在亚洲地区PCB产值接近全球的90%ღ◈◈ღ，是全球PCB的主导ღ◈◈ღ，而中国大陆成为了全球PCB产能最高的地区ღ◈◈ღ。同时ღ◈◈ღ，亚洲地区内产能在近几年内呈现出由日韩及台湾地区向中国大陆地区转移的趋势ღ◈◈ღ，使得大陆地区PCB产能以高于全球水平5%~7%的速度增长ღ◈◈ღ。2017年中国PCB产值将达到289.72亿美元ღ◈◈ღ，占全球总产值的50%以上ღ◈◈ღ。

　　1.西方国家环保政策趋严ღ◈◈ღ，相对高排放的PCB行业被迫转移ღ◈◈ღ。印刷电路板含有重金属的污染物ღ◈◈ღ，制造过程中难免造成局部环境污染ღ◈◈ღ。在欧美地区ღ◈◈ღ，政府对PCB厂商的环保要求高于国内ღ◈◈ღ。在严苛的环保标准下ღ◈◈ღ，企业需要建立更完善的环保制度ღ◈◈ღ，这将导致企业环保支出的增加ღ◈◈ღ，使得管理费用增加进而影响企业利润水平ღ◈◈ღ。因此欧美厂商只保留军事ღ◈◈ღ、航空航天等高技术且机密性强的PCB业务以及小批量快速板等业务ღ◈◈ღ，而不断减少高污染ღ◈◈ღ、低毛利的PCB业务ღ◈◈ღ。这一部分业务的产能转移到了环保要求相对宽松ღ◈◈ღ，环保支出相对较低的亚洲地区ღ◈◈ღ。严格的环保政策同时也阻碍了新产能的释放ღ◈◈ღ。PCB厂商通常通过扩张原有厂房或新设厂房来扩大产能ღ◈◈ღ。但一方面ღ◈◈ღ，环保条款的限制加大了厂房选址的难度ღ◈◈ღ；

　　另一方面ღ◈◈ღ，成本的提高使得项目预期的收益率降低ღ◈◈ღ，削弱项目可行性ღ◈◈ღ，增大了募资的难度ღ◈◈ღ。欧美厂商投资新项目的速度受限于以上两点原因而低于亚洲厂商ღ◈◈ღ，进而释放新产能相对较少ღ◈◈ღ，在PCB产能上持续落后于亚洲地区ღ◈◈ღ。

　　2.大陆市场以相对低廉的劳动力成本获取价格优势ღ◈◈ღ，西方厂商在价格战中趋于劣势ღ◈◈ღ。大陆市场劳动力成本有着相对低廉的优势ღ◈◈ღ，虽然在近年内已经逐步提升ღ◈◈ღ，但仍然远低于欧美发达国家水平ღ◈◈ღ，同时也低于日韩地区水平ღ◈◈ღ。大陆地区厂商凭借自身在环保支出与人工成本上的优势ღ◈◈ღ，能以相比其他地区厂商更低的价格来获取竞争优势ღ◈◈ღ，进而扩大市场份额ღ◈◈ღ。

　　3.中国成为全球最大的消费电子产品市场ღ◈◈ღ，上下游产业链完整配套PCB产业需求ღ◈◈ღ。近十年来ღ◈◈ღ，我国电子信息产业快速发展ღ◈◈ღ，产业规模不断扩大ღ◈◈ღ。2015年中国全年消费电子信息制造业实现主营业务收入11.1万亿元ღ◈◈ღ，达到全球第一ღ◈◈ღ。PCB作为最接近终端产品的载体之一星河满月漫画ღ◈◈ღ，在大陆地区的需求量将随着下游终端产品的火爆而持续增长ღ◈◈ღ。与此对应ღ◈◈ღ，大陆地区供给端也形成了“从铜箔ღ◈◈ღ，玻纤ღ◈◈ღ，树脂ღ◈◈ღ，再到覆铜板ღ◈◈ღ，最后制成PCB”的完整产业链ღ◈◈ღ，能配套不断增长的生产需求ღ◈◈ღ。因此在需求推动下ღ◈◈ღ，行业产能顺利向大陆地区转移ღ◈◈ღ。

　　目前ღ◈◈ღ，中国已经形成了以珠三角地区ღ◈◈ღ、长三角地区为核心区域的PCB产业聚集带ღ◈◈ღ。据CPCA统计ღ◈◈ღ，2013年国内PCB行业企业数量约1,500家ღ◈◈ღ，主要分布在珠三角ღ◈◈ღ、长三角和环渤海区域ღ◈◈ღ，长三角和珠三角两个地区的PCB产值占中国大陆总产值的90%左右ღ◈◈ღ。中西部地区PCB产能近年来也扩张较快ღ◈◈ღ。近年来ღ◈◈ღ，部分PCB企业由于劳动力成本提升ღ◈◈ღ，将产能从珠三角地区ღ◈◈ღ、长三角地区迁移到基础条件较好的中西部城市ღ◈◈ღ，如湖北黄石凯时尊龙官网ღ◈◈ღ、安徽广德ღ◈◈ღ、四川遂宁等地ღ◈◈ღ。而珠三角地区ღ◈◈ღ、长三角地区利用其人才ღ◈◈ღ，经济ღ◈◈ღ，产业链优势ღ◈◈ღ，不断向高端产品和高附加值产品方向发展ღ◈◈ღ。

　　PCB下游多领域ღ◈◈ღ，受单一应用影响小ღ◈◈ღ。未来很长时间内ღ◈◈ღ，PCB在电子产品中仍具有不可替代性ღ◈◈ღ。总体而言ღ◈◈ღ，全球领域PCB主要在电脑ღ◈◈ღ、通讯ღ◈◈ღ、消费电子领域存在大规模应用ღ◈◈ღ，三者市场规模占整个PCB应用规模的70%ღ◈◈ღ，并延伸至汽车ღ◈◈ღ、军工等领域ღ◈◈ღ。数据中心向着高速度ღ◈◈ღ、大容量ღ◈◈ღ、云计算ღ◈◈ღ、高性能的特性发展星河满月漫画ღ◈◈ღ，IPღ◈◈ღ、移动宽带ღ◈◈ღ、网络视频ღ◈◈ღ、云服务等多方面的数据量激增增加了数据中心的数据流量ღ◈◈ღ，同时也拉动了数据中心的建设需求ღ◈◈ღ。据IDC的数据统计ღ◈◈ღ，2016年全球的数据中心市场规模达到452亿美元ღ◈◈ღ，增长率为17%ღ◈◈ღ。而中国数据中心增长明显快于全球步伐ღ◈◈ღ，2016年规模为714.5亿人民币ღ◈◈ღ，增长率达到37%ღ◈◈ღ，占比由2010的8.6%提升到2016年24.3%ღ◈◈ღ。

　　在高端服务器所需要的各种PCB产品中ღ◈◈ღ，HDI板需求相对较高ღ◈◈ღ。HDI技术主要是对印制电路板孔径的大小ღ◈◈ღ、布线的宽窄ღ◈◈ღ、层数的高低等方面的要求ღ◈◈ღ，是实现PCB高密度化的关键ღ◈◈ღ。当前HDI板在国内市场的份额处在逐步上升阶段ღ◈◈ღ，但仍与传统多层板的产能存在巨大差距ღ◈◈ღ。随着用户对数据中心承载流量及传输速度要求的提升ღ◈◈ღ，服务器的需求将拉升HDI整体需求水平ღ◈◈ღ。

　　在移动互联网时代ღ◈◈ღ，智能手机ღ◈◈ღ、平板电脑和可穿戴设备向着轻量化ღ◈◈ღ、小型化ღ◈◈ღ、多模组ღ◈◈ღ、可穿戴的特点发展ღ◈◈ღ，基于HDI布线相对普通多层板的密度优势ღ◈◈ღ，这些产品对HDI板的需求量将增大ღ◈◈ღ。移动电子产品的轻薄化要求使得主板空间缩小ღ◈◈ღ，要求有限的主板上能承载更多的元器件ღ◈◈ღ。与传统多层板相比ღ◈◈ღ，HDI采用积层法制板ღ◈◈ღ，运用盲孔和埋孔来减少通孔的数量ღ◈◈ღ，节约PCB的可布线面积ღ◈◈ღ，大幅度提高元器件密度ღ◈◈ღ，因而在智能手机中迅速替代了原有的多层板ღ◈◈ღ。智能手机等移动电子产品的火爆也将带动FPC板的需求量上升ღ◈◈ღ。FPC即柔性印刷线路板ღ◈◈ღ，是以挠性覆铜板为基材制成的一种具有高度可靠性ღ◈◈ღ，绝佳可挠性的印刷电路板ღ◈◈ღ，是用于连接电子零件用的基板ღ◈◈ღ，也是电子产品信号传输的媒介ღ◈◈ღ。在移动电子产品智能化ღ◈◈ღ，轻薄化的趋势下ღ◈◈ღ，FPC密度高ღ◈◈ღ、重量轻ღ◈◈ღ、厚度薄ღ◈◈ღ、耐弯曲ღ◈◈ღ、结构灵活ღ◈◈ღ、耐高温等优势将助其被广泛运用ღ◈◈ღ。

　　FPC在智能手机的显示模组ღ◈◈ღ、触控模组ღ◈◈ღ、指纹识别模组ღ◈◈ღ、侧键ღ◈◈ღ、电源键等板块中优势明显ღ◈◈ღ。新款苹果手机中使用了约14-16块FPCღ◈◈ღ，与其他PCB材料合计占成本中的15美元ღ◈◈ღ。华为星河满月漫画ღ◈◈ღ、OPPO凯时尊龙官网ღ◈◈ღ、vivo等国产手机厂商也纷纷提升高端旗舰机中FPC的用量ღ◈◈ღ，用量目前约为10-12块ღ◈◈ღ，未来用量有望在高端化趋势下不断提升ღ◈◈ღ。

　　PCB行业原材料主要包含玻璃纤维纱ღ◈◈ღ，铜箔ღ◈◈ღ，覆铜板ღ◈◈ღ，环氧树脂ღ◈◈ღ，油墨ღ◈◈ღ，木浆等ღ◈◈ღ，其中覆铜板由铜箔ღ◈◈ღ，环氧树脂ღ◈◈ღ，玻璃纤维纱等原材料加工制成ღ◈◈ღ。PCB营业成本中原材料成本占比较大ღ◈◈ღ，接近60%ღ◈◈ღ。PCB的产业链从上至下依次为“原材料—基材—PCB应用”ღ◈◈ღ，上游材料包括铜箔ღ◈◈ღ、树脂ღ◈◈ღ、玻璃纤维布ღ◈◈ღ、木浆ღ◈◈ღ、油墨ღ◈◈ღ、铜球等ღ◈◈ღ，其中铜箔ღ◈◈ღ、树脂和玻璃纤维布是三大主要原材料ღ◈◈ღ；中游基材主要指覆铜板ღ◈◈ღ，可分为刚性覆铜板和挠性覆铜板ღ◈◈ღ，其中刚性覆铜板又可根据增强材料进一步分为纸基覆铜板ღ◈◈ღ、复合材料基覆铜板和玻纤布基覆铜板ღ◈◈ღ；下游则是各类PCB的应用ღ◈◈ღ，产业链自上而下行业集中度依次降低ღ◈◈ღ。

　　产业上游ღ◈◈ღ：铜箔是制造覆铜板最主要的原材料ღ◈◈ღ，约占覆铜板成本的30%（厚板）和50%（薄板）ღ◈◈ღ。铜箔的价格取决于铜的价格变化ღ◈◈ღ，受国际铜价影响较大ღ◈◈ღ。铜箔是一种阴质性电解材料ღ◈◈ღ，沉淀于电路板基底层上ღ◈◈ღ，它作为PCB的导电体在PCB中起到导电ღ◈◈ღ、散热的作用ღ◈◈ღ。玻璃纤维布也是覆铜板的原材料之一ღ◈◈ღ，由玻纤纱纺织而成ღ◈◈ღ，约占覆铜板成本的40%（厚板）和25%（薄板）ღ◈◈ღ。玻纤布在PCB制造中作为增强材料起到增加强度和绝缘的作用ღ◈◈ღ，在各类玻纤布中ღ◈◈ღ，合成树脂在PCB制造中则主要作为粘合剂将玻璃纤维布粘合到一起ღ◈◈ღ。

　　铜箔生产行业集中度高ღ◈◈ღ，行业龙头议价能力强ღ◈◈ღ。PCB生产所使用的铜箔主要采用电解法制成ღ◈◈ღ，电解铜箔的工艺流程较长ღ◈◈ღ，加工要求严格凯时尊龙官网ღ◈◈ღ，存在资本和技术壁垒ღ◈◈ღ，历经数次整合后行业集中度较高ღ◈◈ღ，全球铜箔前十大生产商占据73%的产量ღ◈◈ღ，对整个铜箔行业的议价能力较强ღ◈◈ღ，上游原材料铜的涨价可向下转移ღ◈◈ღ。

　　涨价传导第一步ღ◈◈ღ：原材料涨价叠加产能向锂电转移ღ◈◈ღ，铜箔价格持续上行ღ◈◈ღ。在铜价不断上涨的趋势下凯时尊龙官网ღ◈◈ღ，加以铜箔市场供应持续紧张ღ◈◈ღ，铜箔价格从去年起呈持续攀升的状态（不考虑17Q2产业链去库存的阶段）ღ◈◈ღ。与此同时ღ◈◈ღ，受环保监管ღ◈◈ღ、废纸成本上涨等因素影响ღ◈◈ღ，木浆纸价格也不断上涨ღ◈◈ღ。

　　另一原材料玻璃纤维的厂商在风电ღ◈◈ღ、热塑等行业需求的拉动下ღ◈◈ღ，凭借着供应商产能集中带来的议价能力拉高价格ღ◈◈ღ。近期ღ◈◈ღ，玻璃布供应短缺又使其价格得以进一步上涨ღ◈◈ღ。环氧树脂相对以上原材料价格变动相对平稳ღ◈◈ღ。2016年ღ◈◈ღ，由于国家新能源战略ღ◈◈ღ，造成锂电池需求大增ღ◈◈ღ，PCB生产中的关键原料电解铜箔生产者将15%以上的产能转移到锂电池上ღ◈◈ღ，导致自2016年下半年以来ღ◈◈ღ，PCB上游覆铜板ღ◈◈ღ、铜箔等原材料持续涨价ღ◈◈ღ。

　　产业中游ღ◈◈ღ：覆铜板是PCB制造的核心基材ღ◈◈ღ。覆铜板是将增强材料浸以有机树脂ღ◈◈ღ，一面或两面覆以铜箔ღ◈◈ღ，经热压而成的一种板状材料ღ◈◈ღ，担负着（PCB）导电ღ◈◈ღ、绝缘ღ◈◈ღ、支撑三大功能ღ◈◈ღ，是一类专用于PCB制造的特殊层压板ღ◈◈ღ，覆铜板占整个PCB生产成本的20%～40%ღ◈◈ღ，在所有PCB的物料成本中占比最高ღ◈◈ღ，玻纤布基板是最常见的覆铜板类型ღ◈◈ღ，由玻纤布作为增强材料ღ◈◈ღ，环氧树脂为粘合剂制成ღ◈◈ღ。

　　涨价传导第二步ღ◈◈ღ：由于覆铜板产业集中度较高ღ◈◈ღ，定价权基本在龙头企业手中ღ◈◈ღ，因此原材料涨价的情况下ღ◈◈ღ，覆铜板企业可及时进行价格传导ღ◈◈ღ，将成本压力转移至PCB生产商中ღ◈◈ღ。综合以上原材料的价格变动ღ◈◈ღ，覆铜板从2016年8月起开始价格上涨势态ღ◈◈ღ，除去在2017年3-6月略有降价外ღ◈◈ღ，其余时间内价格不断攀升ღ◈◈ღ。从去年各大覆铜板厂商的涨价趋势来看ღ◈◈ღ，涨价潮还将持续ღ◈◈ღ。覆铜板龙头建滔积层板于2017年9月6日再度提价ღ◈◈ღ，其中FR4覆铜板涨价幅度高达20元每张ღ◈◈ღ，行业其他企业也有望跟随提价ღ◈◈ღ。

　　同时ღ◈◈ღ，在制造PCB过程中需要用到的液态感光阻焊油墨ღ◈◈ღ，液态感光线路油墨价ღ◈◈ღ，稀释剂等产品的价格也频频上涨ღ◈◈ღ，在产业链内各种原材料成本上升的环境下ღ◈◈ღ，PCB成本长期看将维持上升势态ღ◈◈ღ。产业下游ღ◈◈ღ：传统应用增速放缓ღ◈◈ღ，新兴应用将成为新增长点ღ◈◈ღ。PCB下游中传统应用的增速放缓ღ◈◈ღ，而新兴应用中ღ◈◈ღ，随着汽车电子化程度不断提升ღ◈◈ღ，4G的大规模建设以及未来5G发展带动通讯基站设备的建设ღ◈◈ღ，汽车PCB和通讯PCB将成为未来新增长点ღ◈◈ღ。

　　涨价传导第三步ღ◈◈ღ：PCB大厂可有效将涨价压力传导至终端ღ◈◈ღ，完成闭环ღ◈◈ღ，保证自身毛利水平ღ◈◈ღ。龙头公司通过持续优化管理流程ღ◈◈ღ，提升营运能力ღ◈◈ღ，在多方面积累优势应对环境变化ღ◈◈ღ。采购端ღ◈◈ღ、生产端以及管理组织能力方面积累的优势均有助于降低生产成本ღ◈◈ღ、提高效率ღ◈◈ღ。

　　印刷线路板生产过程中会产生一定的废水ღ◈◈ღ、废气及固体废物等ღ◈◈ღ。为控制日益严重的污染问题ღ◈◈ღ，中国对工业污染源排出的废气ღ◈◈ღ、废水和废渣（简称“三废”）的容许排放量ღ◈◈ღ、排放浓度等所作相关规定ღ◈◈ღ，其中对印刷电子板制作过程中的三废问题提出了具体的标准要求ღ◈◈ღ。

　　2015年7月ღ◈◈ღ，中央深改组第十四次会议就审议通过《环境保护督察方案(试行)》ღ◈◈ღ，明确建立环保督察机制ღ◈◈ღ。在两年时间内ღ◈◈ღ，通过四批环保督察ღ◈◈ღ，环保风暴已经无死角覆盖31个省份ღ◈◈ღ，共罚款12.7亿多元ღ◈◈ღ，拘留1489人ღ◈◈ღ，约谈17174人凯时尊龙官网ღ◈◈ღ，问责16878人ღ◈◈ღ。PCB小厂商为降低成本而缺乏科学合理的污染控制手段ღ◈◈ღ，成为环保督察的重点对象之一ღ◈◈ღ。领军龙头为应对高环保标准与严格的环保督察ღ◈◈ღ，建立了专门的环境保护部门ღ◈◈ღ，制定相关的环保制度ღ◈◈ღ，并不断增加ღ◈◈ღ、改造公司的环保工程及环保设备ღ◈◈ღ，对各类污染物分别采取有效的治理措施ღ◈◈ღ，以小规模投入赢取长效政策红利ღ◈◈ღ。

　　全球印刷线路板行业高度分散ღ◈◈ღ，生产商众多ღ◈◈ღ，但尚未出现市场主导者ღ◈◈ღ，全球排名前十的PCB厂商合计市场占有率不到35%ღ◈◈ღ，排名第一的企业市场占有率不到6%ღ◈◈ღ。据中国印制电路行业协会2016年的统计ღ◈◈ღ，中国大陆地区PCB生产企业约1500家ღ◈◈ღ，其中排名前十的企业营收能力差异不大ღ◈◈ღ，呈整体体量偏小的特点ღ◈◈ღ。1500家企业中仅有137家PCB企业营收过亿ღ◈◈ღ，大部分企业属于低营收能力的小型生产商ღ◈◈ღ，PCB行业呈现出高度分散的竞争格局ღ◈◈ღ。

　　整体而言ღ◈◈ღ，大陆PCB行业同样处于集中度较为分散的竞争状态ღ◈◈ღ，依靠价格和少数中小客户的三线厂商数量较多ღ◈◈ღ。原材料价格上涨与环保督察趋严的大背景下ღ◈◈ღ，PCB行业洗牌带来集中度提升ღ◈◈ღ。小厂商对下游议价能力弱ღ◈◈ღ，难以消化上游涨价ღ◈◈ღ，经营会愈加困难ღ◈◈ღ，甚至出现拿不到原材料的情况ღ◈◈ღ。中小型PCB企业将会因为利润空间的不断收窄而退出ღ◈◈ღ，而在此轮PCB行业洗牌过程中ღ◈◈ღ，龙头公司拥有技术ღ◈◈ღ、资金优势ღ◈◈ღ，有望通过扩充产能ღ◈◈ღ、收购兼并ღ◈◈ღ、产品升级等方式实现规模扩张ღ◈◈ღ，凭借其高效的生产流程ღ◈◈ღ，优秀的成本把控立足ღ◈◈ღ，直接受益行业集中度提升ღ◈◈ღ。行业有望回归理性星河满月漫画ღ◈◈ღ，产业链持续健康发展ღ◈◈ღ。此外ღ◈◈ღ，龙头公司受益技术创新优势ღ◈◈ღ，在税率水平上也占据优势ღ◈◈ღ。被认定（复审）合格的高新技术企业ღ◈◈ღ，自认定（复审）批准的有效期当年开始ღ◈◈ღ，可申请享受企业所得税优惠ღ◈◈ღ，高新技术企业所得税减免税优惠政策ღ◈◈ღ，适用税率为15%ღ◈◈ღ。行业龙头公司税收优惠金额年均达数千万元ღ◈◈ღ，占当期利润比重明显ღ◈◈ღ。

　　5G是第五代通信技术ღ◈◈ღ，是第四代通信技术（4G）的延伸,5G的各项技术指标相比4G都要大幅提升ღ◈◈ღ。1G产生于1980年代ღ◈◈ღ，只支持语音通线G凭借其较高的传输速度使移动互联网成为现实ღ◈◈ღ，4G产生于2009年ღ◈◈ღ，4G在高速移动性的环境下要达到100Mbps的速率ღ◈◈ღ，在低速移动的环境中要达到1Gbps的速率ღ◈◈ღ，实现了移动宽带互联ღ◈◈ღ。而5G在4G的基础上ღ◈◈ღ，各项技术指标都要大幅度提升ღ◈◈ღ。其中ღ◈◈ღ，峰值传输速度达到20Gbpsღ◈◈ღ，延迟降低到1ms,连接密度达到106/km2ღ◈◈ღ，移动性达到500km/hღ◈◈ღ，流量密度达到10Mbps/m2ღ◈◈ღ。

　　面对5G各种应用场景对于连接速度ღ◈◈ღ、延时ღ◈◈ღ、连接密度ღ◈◈ღ、覆盖程度和功耗的不同要求ღ◈◈ღ，5G需要部署在多个频段ღ◈◈ღ，因此需要使用频谱更宽裕且带宽更宽的毫米波波段（30GHz以上）进行通信ღ◈◈ღ。为了解决毫米波传输距离短的问题ღ◈◈ღ，传统的宏基站部署模式将会向宏基站-小基站-家庭基站相结合的多层次的超密组网模式改变ღ◈◈ღ，大规模天线技术（MassiveMIMO）通过大幅度增加基站与终端的天线数量来提高频谱效率ღ◈◈ღ，降低延时ღ◈◈ღ。

　　由于毫米波的工作频率较高ღ◈◈ღ，5G新建通讯基站对高频电路板有着大量的需求ღ◈◈ღ。高频电路通常是指工作频率在1GHz以上的电路ღ◈◈ღ，高频电路板的特性必须满足两个要求ღ◈◈ღ：

　　2.介质损耗必须小ღ◈◈ღ，这主要影响到信号传送的品质ღ◈◈ღ，介质损耗越小信号损耗也越小ღ◈◈ღ。这两点对高频PCB的制造工艺要求非常高ღ◈◈ღ，因此高频PCB的技术壁垒较高ღ◈◈ღ，利润率也远高于其他的传统PCB产品ღ◈◈ღ。毫米波发展推进千万数目级别的小基站建设星河满月漫画ღ◈◈ღ。5G网络传输速率可达20Gbpsღ◈◈ღ，是4G峰值的200倍ღ◈◈ღ，更高传输速度的实现需要更高的频段ღ◈◈ღ，但更高频段的电磁波覆盖范围更小ღ◈◈ღ，信号渗透力越弱ღ◈◈ღ，这就意味着运营商要部署更多的基站ღ◈◈ღ，相较于4G时代百万级别的基站数量ღ◈◈ღ，5G时代基站规模有望突破千万级别ღ◈◈ღ。未来几年通讯运营商的持续投入将带来市场需求持续增长ღ◈◈ღ。

　　基站升级换代ღ◈◈ღ，5G为企业通讯板带来增长空间ღ◈◈ღ。随着5G商用的到来ღ◈◈ღ，通讯基站的大批量建设和升级换代将对企业通讯板有着海量的需求ღ◈◈ღ，对PCB有着海量升级替换需求ღ◈◈ღ。

　　由于汽车复杂的工作环境ღ◈◈ღ，汽车PCB对可靠性的要求极高ღ◈◈ღ，其次是汽车行业有召回制度ღ◈◈ღ，厂家需要承担产品出错的风险ღ◈◈ღ，规模小的厂家无力承担ღ◈◈ღ，所以会被排除在外ღ◈◈ღ。而且车用PCB的准入门槛高ღ◈◈ღ，必须要经过一系列的验证测试ღ◈◈ღ，认证周期长ღ◈◈ღ，而一旦通过认证ღ◈◈ღ，则厂商一般不会轻易更换供应商ღ◈◈ღ，订单相对稳定ღ◈◈ღ。

　　汽车电子化大势所趋ღ◈◈ღ，拉动汽车PCB高速增长ღ◈◈ღ。随着汽车工业进程的不断推进ღ◈◈ღ，汽车已经由过去完全的机械装置演化成了机械与电子相结合ღ◈◈ღ，电子技术在汽车中的运用不断增加ღ◈◈ღ，使得汽车的舒适性ღ◈◈ღ、安全性ღ◈◈ღ、娱乐性的提高ღ◈◈ღ，满足了人们多样化的需求星河满月漫画ღ◈◈ღ。汽车已经由过去一个单纯的交通工具变成了一个具有交通ღ◈◈ღ、娱乐ღ◈◈ღ、办公等多种功能的综合平台ღ◈◈ღ，汽车电子在整车制造成本中的占比不断提升ღ◈◈ღ，汽车电子的市场规模也在不断扩大ღ◈◈ღ。

　　汽车电子主要可分为两大类ღ◈◈ღ：车体电子控制系统和车载电子控制系统ღ◈◈ღ。车体控制系统又可分为发动机控制系统ღ◈◈ღ、车身控制系统和底盘控制系统凯时尊龙官网ღ◈◈ღ，车体控制系统使得汽车机械系统与电子装置进行结合ღ◈◈ღ，充分发挥电子产品的优势ღ◈◈ღ，提高机械系统的性能ღ◈◈ღ，机电结合保障汽车的行驶更加安全ღ◈◈ღ、平稳ღ◈◈ღ。车载电子控制系统主要包括多媒体系统ღ◈◈ღ、导航系统ღ◈◈ღ、行驶记录仪ღ◈◈ღ、倒车雷达等系统ღ◈◈ღ，增加了汽车使用的便利性和娱乐性ღ◈◈ღ，提升了汽车的使用体验ღ◈◈ღ。

　　汽车电子化程度增长将持续推动车用PCB需求ღ◈◈ღ。汽车的电子化会带车用PCB用量的增长ღ◈◈ღ，目前中端车型PCB使用面积约为0.5-0.7平方米ღ◈◈ღ，经济型汽车PCB使用面积为0.3-0.4平方米ღ◈◈ღ，平均单车价值60美元左右ღ◈◈ღ，豪华型汽车PCB使用面积约2.5-3平方米ღ◈◈ღ，单车价值超过120美元ღ◈◈ღ，随着汽车电子化程度加深ღ◈◈ღ，车用PCB需求面积将会逐步增长ღ◈◈ღ。

　　智能驾驶为汽车经济打开了更大的想象空间ღ◈◈ღ，目前在汽车市场中渗透率不断提升ღ◈◈ღ。ADAS系统(先进驾驶辅助系统)市场增长迅速ღ◈◈ღ，从原来的高端市场逐步渗入中端市场ღ◈◈ღ，经过改进的新型传感器技术也在为系统布署创造新的机会ღ◈◈ღ。目前ADAS的渗透率不及5%ღ◈◈ღ，随着功能的进一步拓展完善ღ◈◈ღ，以及政策的鼓励乃至强制性要求ღ◈◈ღ，预计未来将以20%以上的速度增长ღ◈◈ღ，到2020年市场规模有望接近300亿美元ღ◈◈ღ。ADAS中定多种操作控制ღ◈◈ღ、安全控制ღ◈◈ღ、周边控制功能都需要PCB来实现ღ◈◈ღ，预计未来实现完全自动驾驶的汽车将装配更多的PCB来满足驾驶需求ღ◈◈ღ。

　　新能源汽车对PCB的需求同样潜力巨大ღ◈◈ღ。在产业政策的支持下ღ◈◈ღ，国内新能源汽车市场从2014年开始保持高速增长ღ◈◈ღ，虽然于2016年受骗补影响产销量不及预期ღ◈◈ღ，但随着骗补调查结果和处罚措施公布以及补贴政策调整的陆续确定ღ◈◈ღ，其产销量预计将将恢复高速增长ღ◈◈ღ。新能源汽车中的BMS是核心部件之一ღ◈◈ღ，而作为BMS的基础部件之一ღ◈◈ღ，PCB板也将受益于新能源汽车的发展ღ◈◈ღ。

　　相比传统型汽车ღ◈◈ღ，新能源汽车电子化程度更高ღ◈◈ღ。新能源汽车以电动汽车为代表ღ◈◈ღ，与传统燃油汽车相比ღ◈◈ღ，主要差别在于四大部件ღ◈◈ღ，驱动电机ღ◈◈ღ、调速控制器ღ◈◈ღ、动力电池ღ◈◈ღ、车载充电器ღ◈◈ღ，主要以车载蓄电池作为能量来源ღ◈◈ღ，以电机作为动力来源驱动车辆行驶ღ◈◈ღ。与传统汽车相比ღ◈◈ღ，新能源车对电子化程度的要求更高ღ◈◈ღ，电子装置在传统高级轿车中的成本占比约为25%ღ◈◈ღ，在新能源车中则达到45%～65%ღ◈◈ღ。

　　新能源汽车BMSღ◈◈ღ：汽车PCB新增长点ღ◈◈ღ。锂电池是新能源汽车的核心能源ღ◈◈ღ，为保障电池安全可靠的运行ღ◈◈ღ，就必须通过电池管理系统（BMS）对电池进行实时监控ღ◈◈ღ，BMS也被称为电动汽车电池系统的大脑ღ◈◈ღ，与电池ღ◈◈ღ、车身控制系统共同构成电动汽车三大核心技术ღ◈◈ღ。PCB是BMS的硬件基础ღ◈◈ღ，大的巴士车有12～24块板子ღ◈◈ღ，小的轿车有8～12块板子ღ◈◈ღ，主控电路用量约为0.24平方米ღ◈◈ღ，单体管理单元则在2～3平方米ღ◈◈ღ，汽车PCB将随着新能源汽车的市场规模的增长迎来放量ღ◈◈ღ。

　　ADAS（AdvancedDriverAssistanceSystem:先进驾驶辅助系统）是作为实现完全自动驾驶汽车前的过渡ღ◈◈ღ，是一种利用安装于车上的各种各样的传感器ღ◈◈ღ，在第一时间收集车内外的环境数据凯时尊龙官网ღ◈◈ღ，进行静ღ◈◈ღ、动态物体的辨识ღ◈◈ღ、侦测与追踪等技术上的处理ღ◈◈ღ，从而能够让驾驶者在最快的时间察觉可能发生的危险ღ◈◈ღ，以引起注意和提高安全性的主动安全技术ღ◈◈ღ，ADAS技术原理与人的反应机制类似ღ◈◈ღ，通过感知层获取周围信息ღ◈◈ღ，由决策环节进行信息处理ღ◈◈ღ，最后将计算结果传给执行装置完成驾驶操作ღ◈◈ღ。

　　毫米波雷达是ADAS系统核心传感器ღ◈◈ღ，毫米波雷达是指工作在毫米波波段的雷达ღ◈◈ღ，采用雷达向周围发射无线电ღ◈◈ღ，通过测定和分析反射波以计算障碍物的距离ღ◈◈ღ、方向和大小ღ◈◈ღ。毫米波雷达可分为24GHz雷达和77GHz雷达ღ◈◈ღ。77GHz毫米波雷达可以测量前方车辆的速度以及两车之间的距离ღ◈◈ღ，同时可以监测自身车辆的速度和距离ღ◈◈ღ，24GHz毫米波雷达主要用于监测车辆附近的物体ღ◈◈ღ。

　　毫米波雷达放量将给汽车高频PCB带来巨大需求ღ◈◈ღ。目前汽车毫米波雷达处于高速发展中ღ◈◈ღ，未来两年处于汽车毫米波雷达的放量期ღ◈◈ღ，一般支持ADAS功能的汽车至少会使用4个毫米波雷达ღ◈◈ღ，全新奥迪A4使用5个毫米波雷达ღ◈◈ღ，奔驰的S级汽车采用7个毫米波雷达ღ◈◈ღ，预计未来单车采用毫米波雷达的平均数量将继续增长ღ◈◈ღ，对于汽车雷达PCB的需求也将快速增长ღ◈◈ღ。

　　毫米波雷达产品即将进入放量期ღ◈◈ღ，需要高频PCB板实现天线的功能——在较小的集成空间中保持天线Ghz雷达更高规格的高频PCB板ღ◈◈ღ，大范围运用将带来相应高频PCB板的巨大需求ღ◈◈ღ。